Qu'est-ce qu'un bonus au trésor?
Un bon du Trésor (T-bond) est une valeur de dette du gouvernement américain. UU Négociable avec intérêt fixe venant à échéance plus de 10 ans. Les obligations du Trésor versent des intérêts deux fois par an et les revenus perçus sont uniquement imposés au niveau fédéral. Les obligations du Trésor sont connues sur le marché principalement comme étant sans risque; ils sont émis par le gouvernement des États-Unis avec très peu de risque de défaut.
Comprendre les T-Bonds
Les bons du Trésor (obligations d'État) sont l'un des quatre types de dette émis par le Trésor américain pour financer les dépenses du gouvernement. Les quatre types de dette sont les bons du Trésor, les bons du Trésor, les bons du Trésor et les titres protégés contre l'inflation du Trésor (TIPS). Les valeurs varient en fonction de l'expiration et du paiement des coupons. Tous sont considérés comme des points de repère pour leurs catégories comparables de titres à revenu fixe, car ils sont pratiquement sans risque et que le gouvernement des États-Unis les soutient, ce qui peut augmenter les impôts et augmenter les revenus pour garantir le paiement intégral. Ces investissements sont également considérés comme des références dans leurs catégories de revenu fixe respectives, car ils offrent un taux de base de placement sans risque avec la performance la plus faible de ces catégories.
Échéances des bons du Trésor
Les obligations du Trésor sont émises avec des échéances pouvant aller de 10 à 30 ans. Ils sont émis avec une valeur nominale minimale de 1 000 $ et les paiements de coupon des obligations sont versés une fois par an. Les obligations sont initialement vendues par le biais d'une vente aux enchères dans laquelle le montant maximal de l'achat est de 5 millions de dollars si l'offre n'est pas concurrentielle ou de 35% de l'offre si l'offre est compétitive. Une offre concurrentielle indique le taux que le soumissionnaire est prêt à accepter. Il est accepté en fonction de sa comparaison avec le taux de bonus établi. Une offre non concurrentielle garantit que le soumissionnaire reçoit le bonus, mais doit accepter les frais établis. Après la vente aux enchères, les obligations peuvent être vendues sur le marché secondaire.
Il existe un marché secondaire actif pour les obligations du Trésor, ce qui rend les investissements très liquides. Le marché secondaire entraîne également une forte fluctuation du prix des titres du Trésor sur le marché des transactions. En tant que tels, les enchères en cours et les taux de rendement des obligations du Trésor déterminent leurs niveaux de prix sur le marché secondaire. Comme les autres types d’obligations, les obligations du Trésor sur le marché secondaire voient les prix baisser lorsque les taux d’enchère augmentent, car la valeur des flux de trésorerie futurs de l’obligation est actualisée au taux le plus élevé. À l'inverse, lorsque les prix augmentent, les rendements des taux d'adjudication diminuent.
Sur le marché obligataire, les rendements des obligations du Trésor contribuent à façonner la courbe des rendements, qui comprend l’ensemble des investissements proposés par le gouvernement américain. Les diagrammes de la courbe de rendement indiquent le rendement à l'échéance et, dans la plupart des cas, une pente ascendante, car les échéances les plus basses offrent des taux plus bas que les échéances à plus long terme. Toutefois, lorsque les échéances les plus longues sont en forte demande, la courbe de rendement peut être inversée, ce qui indique des échéances plus longues et des taux plus bas que les échéances à court terme.