Un examen approfondi de l'impressionnant ROE de la société d'investissement immobilier intercontinental international (ATH: INTERCO) – Simply Wall Street News – Finance Curation

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L'un des meilleurs investissements que nous puissions faire réside dans nos propres connaissances et compétences. Dans cet esprit, cet article travaillera sur la manière dont nous pouvons utiliser le rendement des capitaux propres (ROE) pour mieux comprendre une entreprise. Pour que la leçon reste axée sur l'aspect pratique, nous utiliserons ROE pour mieux comprendre la Société d'investissement immobilier intercontinental international (ATH: INTERCO).

Nos données montrent Intercontinental International Real Estate Investment a un rendement du capital de 12%. Au cours de la dernière année, une façon de conceptualiser cela est que pour chaque euro des capitaux propres qu'elle détient, la société a réalisé un bénéfice de 0,12 euro.

Voir notre dernière analyse sur Intercontinental International Real Estate Investment.

Comment le ROE est-il calculé?

le formule pour le retour sur capital est:

Rendement des capitaux propres = Résultat net ÷ Capitaux propres des actionnaires

Ou pour un investissement immobilier international intercontinental:

12% = 9,0 M € 73 73 M € (sur la base des douze derniers mois jusqu'à décembre 2018.)

La plupart des lecteurs comprendraient ce qu'est le bénéfice net, mais il convient d'expliquer le concept de fonds propres. C'est tout l'argent versé à la société par les actionnaires, plus les bénéfices non distribués. Le moyen le plus simple de calculer les capitaux propres consiste à soustraire le total des passifs de la société du total des actifs.

Que signifie ROE?

ROE analyse le montant qu'une entreprise gagne par rapport à l'argent qu'elle a gardé dans l'entreprise. Le "retour" est le bénéfice des douze derniers mois. Plus le ROE est élevé, plus la société en tire profit. Ensuite, en règle générale, un ROE élevé est une bonne chose. Cela signifie que le ROE peut être utilisé pour comparer deux entreprises.

Les investissements internationaux dans l'immobilier intercontinental ont-ils un bon rendement du capital?

Un moyen simple de déterminer si une entreprise a un bon rendement du capital consiste à le comparer à la moyenne de son secteur. La limite de cette approche réside dans le fait que certaines sociétés sont très différentes des autres, même au sein de la même classification industrielle. Comme le montre clairement l'image ci-dessous, Intercontinental International Real Estate Investment a un meilleur ROE que la moyenne (8,9%) du secteur des FPI.

ATSE: chiffre d'affaires et résultat net d'INTERCO, 14 mai 2019

C'est ce que j'aime voir. Dans mon livre, un ROE élevé mérite presque toujours un examen plus attentif. Par exemple, Je vérifie souvent s'il existe des informations privilégiées ayant acheté des actions .

Comment la dette affecte-t-elle la rentabilité?

Les entreprises ont généralement besoin d'investir de l'argent pour augmenter leurs bénéfices. L'argent pour l'investissement peut provenir des bénéfices de l'année précédente (bénéfices non distribués), de l'émission de nouvelles actions ou de nouveaux emprunts. Dans les deux premiers cas, le REO tiendra compte de cette utilisation du capital pour croître. Dans ce dernier cas, la dette utilisée pour la croissance améliorera les rendements, mais n'affectera pas les capitaux propres totaux. Par conséquent, l'utilisation de la dette peut améliorer le ROE, bien qu'avec un risque supplémentaire en cas de tempête, métaphoriquement.

Combinant la dette d'Intercontinental International Real Estate Investment et son rendement en capital de 12%

Bien que Intercontinental International Real Estate Investment ait une certaine dette, avec un ratio d'endettement inférieur à 0,38, nous ne dirions pas que la dette est excessive. Bien que le ROE ne soit pas trop impressionnant, le fardeau de la dette est modeste, ce qui suggère que l’entreprise a un potentiel. L'utilisation prudente de la dette pour augmenter les rendements est généralement une bonne chose pour les actionnaires, même si elle laisse la société davantage exposée à la hausse des taux d'intérêt.

Mais c'est juste une métrique

Le retour sur capital est un moyen de comparer la qualité commerciale de différentes sociétés. Dans mon livre, les entreprises de la plus haute qualité ont un rendement du capital élevé, malgré le faible niveau d'endettement. Si deux sociétés ont le même ROE, vous préférerez généralement celle avec moins de dettes.

Cela dit, même si le ROE est un indicateur utile de la qualité de la société, il vous faudra connaître toute une gamme de facteurs pour déterminer le prix correct pour l’achat d’une action. Les taux de croissance des bénéfices, comparés aux attentes reflétées dans le cours de l’action, sont particulièrement importants à prendre en compte. Vérifiez la croissance des bénéfices passés d'Intercontinental International Real Estate Investment en observant cet affichage des bénéfices, revenus et flux de trésorerie passés.

Mais gardez à l'esprit: Intercontinental International Real Estate Investment peut ne pas être la meilleure action à acheter. Alors jetez un oeil à cette libre Liste des entreprises intéressantes avec un ROE élevé et un faible endettement.

Notre objectif est de vous proposer une analyse de recherche axée sur le long terme et basée sur des données fondamentales. Gardez à l'esprit que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces ou les documents qualitatifs de l'entreprise qui prennent en compte les prix.

Si vous trouvez une erreur qui justifie une correction, contactez l'éditeur à editorial-team@simplywallst.com. Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d'acheter ou de vendre des actions et ne tient pas compte de ses objectifs ni de sa situation financière. Simply Wall St n'a aucune position dans les actions mentionnées. Merci d'avoir lu.

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