Nouveau nom à Oblis avec Consus Real Estate AG – Finance Curation

La liste des émetteurs suivis par Oblis est enrichie d'un nouveau nom, à l'occasion de cette nouvelle obligation émise par Consus Real Estate.

En détail, Consus Real Estate est un développeur pur actif exclusivement sur le marché allemand, principalement dans les neuf plus grandes villes d’Allemagne (dont Berlin, Hambourg et Francfort). La société se concentre sur le secteur résidentiel et se spécialise dans le développement de quartiers complets et d'appartements standardisés, par exemple pour les investisseurs institutionnels. Elle réalise des projets, de la phase de planification à la construction, en passant par l'administration de biens immobiliers et de services connexes, via ses filiales de développement immobilier, le groupe CG et le groupe SSN, entre autres.

Consus Real Estate AG, qui est cotée à la bourse de Francfort, où sa capitalisation boursière avoisine les 1 000 millions d'euros, a maintenu 64 projets en développement à fin décembre, représentant l'équivalent de 9 600 millions d'euros (4,6 millions d'euros). en euros). milliards fin 2017) ou 2,1 millions de mètres carrés.

Pour soutenir sa croissance, Consus Real Estate s'appuie principalement sur le marché obligataire, le prêt émis au cours des dernières heures servant au refinancement des engagements financiers existants.

L’obligation en question, avec un statut de dette senior garantie, émise à 98,5% du montant nominal et avec un coupon de 9,625% a permis de lever 400 millions d’euros. Lors des premières opérations sur le marché secondaire, il est possible d'obtenir cette nouvelle obligation à 99,13% du nominal, ce qui correspond à un rendement de 9,85%. Une rémunération élevée qui fait référence à l’aspect particulièrement risqué et spéculatif de ce titre qualificatif B dans Fitch et B- dans S & P. ​​Ces notations sont conformes aux notations attribuées par les deux agences au groupe Consus.

Fitch Ratings estime que les notations des promoteurs immobiliers reflètent un niveau d'endettement élevé lié au projet en développement, à l'acquisition de SSN Group et à l'important portefeuille de projets en cours. Au contraire, Consus Real Estate peut compter sur sa présence dans les principales villes allemandes, sa taille (par rapport à ses concurrents) et son portefeuille de projets diversifié. Et l'agence a déclaré que l'activité de développement de projets pour le compte d'investisseurs institutionnels offre une bonne visibilité sur les flux de trésorerie et limite la volatilité inhérente aux aléas économiques.

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