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Aujourd'hui, nous examinerons de plus près le Fonds de placement immobilier InterRent (TSE: IIP.UN) du point de vue d'un investisseur en dividendes. Posséder une société de dividendes solide et réinvestir des dividendes est considéré comme un moyen intéressant d'accroître votre patrimoine.
Si vous espérez vivre avec vos dividendes, il est important que vos investissements soient plus stricts que ceux du parieur moyen. Les lecteurs assidus savent que nous aimons appliquer la même approche à chaque action portant sur les dividendes et nous espérons que notre analyse vous sera utile.
Il est difficile de s’enthousiasmer pour une faible performance de 2,1%, mais la longue histoire de paiement est respectable. Le Fonds de placement immobilier InterRent pourrait présenter un potentiel au bon prix ou avec de fortes possibilités de croissance.
Cependant, avant d'acheter des actions pour votre dividende, vous devez toujours vous rappeler les deux règles de Warren Buffett: 1) Ne perdez pas d'argent et 2) Rappelez-vous la règle 1. Nous effectuerons les vérifications ci-dessous pour vous aider.
Cliquez sur le tableau interactif pour notre analyse complète des dividendes
Taux de paiement
Les entreprises paient (généralement) des dividendes sur leurs bénéfices. Si une entreprise paie plus qu'elle ne gagne, le dividende pourrait devoir être réduit.
Par conséquent, nous devrions avoir un avis sur la viabilité du dividende d'une entreprise par rapport à son bénéfice net après impôts.
Au cours de la dernière année, InterRent Real Estate Investment Trust a versé 45% de ses bénéfices sous forme de dividendes.
Il s'agit d'un niveau de paiement moyen qui laisse suffisamment de capital dans l'entreprise pour financer les opportunités qui pourraient se présenter tout en récompensant les actionnaires.
En outre, il est possible d'augmenter le ratio de paiement au fil du temps.
Nous vérifions également si le flux de trésorerie disponible généré était suffisant pour payer le dividende.
Le Fonds de placement immobilier InterRent a versé 51% de ses flux de trésorerie sous forme de dividendes l'an dernier, ce qui ne semble pas inhabituel.
Le Fonds de placement immobilier InterRent est une société de placement immobilier, qui est une structure de placement régie par des règles de paiement différentes de celles d’autres sociétés. Il n'est pas rare que les FPI versent 100% de leurs bénéfices chaque année.
Le solde du Fonds de placement immobilier InterRent est-il risqué?
Le Fonds de placement immobilier InterRent ayant une dette considérable, nous devons vérifier votre solde pour voir si elle peut encourir des risques de dette.
Un moyen rapide de vérifier la situation financière d’une entreprise utilise ces deux indices: l’endettement net divisé par l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) et la couverture des intérêts nets.
Le ratio dette nette / EBITDA mesure le fardeau total de la dette d'une entreprise par rapport à ses bénéfices (inférieur = inférieur à sa dette), tandis que la couverture nette des intérêts mesure la capacité de l'entreprise à payer des intérêts sur sa dette (supérieure = supérieure) capacité de payer les frais d’intérêt).
Le Fonds de placement immobilier InterRent a une dette nette de plus de 10 fois son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA), un risque substantiel si les gains réalisés ne sont pas durables.
La couverture des intérêts nets peut être calculée en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) par les intérêts débiteurs nets de la société.
Avec un EBIT de 2,05 fois vos intérêts débiteurs, la couverture en intérêts du Fonds de placement immobilier InterRent commence à être un peu mince.
Un endettement élevé et une faible couverture des intérêts ne sont pas un gros combo, et nous ferons attention à ne pas faire confiance au dividende de cette société tant que ces indicateurs persistent.
N'oubliez pas que vous pouvez toujours obtenir un aperçu de la dernière situation financière du Fonds de placement immobilier InterRent en vérifiant notre vision de votre santé financière.
Volatilité des dividendes
L'un des principaux risques liés au revenu de dividendes est le potentiel d'une entreprise à se battre financièrement et à réduire ses dividendes. Non seulement votre revenu est réduit, mais également la valeur de votre investissement: désagréable.
Le Fonds de placement immobilier InterRent verse des dividendes depuis longtemps, mais aux fins de la présente analyse, nous n’avons examiné que les paiements des 10 dernières années.
Le dividende est resté stable au cours des 10 dernières années, ce qui est excellent. Nous pensons que cela pourrait indiquer une certaine résistance à l’entreprise et à ses dividendes.
Au cours des dix dernières années, le premier versement annuel s'élevait à 0,12 CA $ en 2009, comparativement à 0,29 CA $ l'an dernier.
Les dividendes par action ont augmenté d’environ 9,2% par an pendant cette période.
Potentiel de croissance du dividende
Les paiements de dividendes ont été constants au cours des dernières années, mais nous devons toujours vérifier si le bénéfice par action (EPS) augmente, car cela aidera à maintenir le pouvoir d'achat du dividende.
Il est bon de constater qu'InterRent Real Estate Investment Trust a vu son bénéfice par action augmenter de 26% par an au cours des 5 dernières années.
Le bénéfice par action a explosé ces derniers temps et nous souhaitons que la société conserve plus de la moitié de son bénéfice à réinvestir. Cependant, rappelez-vous toujours que très peu d'entreprises peuvent se développer à des taux à deux chiffres pour toujours.
Nous notons également que le Fonds de placement immobilier InterRent a émis un nombre important de nouvelles actions au cours de la dernière année.
Essayer d'augmenter le dividende en émettant de nouvelles actions nous rappelle l'ancien conte grec de Sisyphe, qui pousse constamment un rocher en montée. Les sociétés qui émettent constamment de nouvelles actions ont tendance à être sous-optimales du point de vue des dividendes.
conclusion
Les investisseurs en dividendes devraient toujours vouloir savoir si a) les dividendes d'une entreprise sont abordables, b) s'il y a des antécédents de paiements cohérents, et c) si le dividende est capable de croître.
Tout d'abord, nous apprécions le fait que le Fonds de placement immobilier InterRent ne verse qu'une faible fraction des bénéfices. Payez un pourcentage plus élevé de votre trésorerie, même si cela se situe dans des limites acceptables.
Ensuite, l’augmentation du bénéfice par action et la stabilité des dividendes constituent une excellente combinaison.
Après tout, le Fonds de placement immobilier InterRent semble être une perspective solide. Dans la bonne évaluation, cela pourrait être quelque chose de spécial.
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