Les fabricants Que représente Nuveen Real Estate en France aujourd'hui?
Christel Zordan. Nuveen Real Estate, anciennement TH Real Estate, gère actuellement une quinzaine d'actifs en France. L'ensemble représente une valeur de 1 300 millions d'euros. Les bureaux, situés principalement à Paris et à La Défense, constituent environ 40% de notre portefeuille. Les sociétés, 30% de nos actifs, sont situées dans la capitale et dans les régions. Nos complexes logistiques sont situés à Marseille et à Troyes. Enfin, à la fin de l’année dernière, nous avons acquis le projet "Morland Mixité Capitale".
Quels sont les principaux axes de votre stratégie de développement?
Nous continuerons à fournir nos fonds actifs en France, qu'il s'agisse de nos véhicules logistiques dédiés aux investisseurs allemands, destinés à des bureaux ou à des produits mixtes, ainsi que de fonds couvrant tous les types d'actifs, tels que l'ECF. (Fonds des villes européennes). En outre, nous rechercherons des acquisitions pour le compte de nouveaux fonds paneuropéens et soutiendrons de nouveaux investisseurs externes en France.
Nuveen Real Estate a lancé une plateforme d’investissement paneuropéenne dédiée aux résidences pour étudiants. Parce que ?
Nuveen Real Estate gère un actif mondial de 125 milliards de dollars, dont 80% aux États-Unis. Dans ce pays, nous combinons de manière très équilibrée les bureaux (25%), le commerce (25%), les entreprises et la logistique (25%) et le résidentiel au sens large (25%). L'objectif est de reproduire ce modèle en Europe. Le logement est l'un des chaînons manquants. Nous nous sommes donc associés à l'opérateur et développeur Value One pour créer un nouveau véhicule de 600 millions d'euros dédié au secteur résidentiel des étudiants en Europe. Nous avons déjà acheté trois ensembles, un actif existant à Vienne et deux en développement à Lisbonne et à Porto, dans ce cadre. La France est l'un des destinataires du fonds car Value One veut s'y établir. Nous pouvons également procéder à des acquisitions pour le compte d'autres fonds, y compris ECF. Nous cherchons systématiquement à investir dans des produits avec un opérateur, situé dans les principales villes d’étudiants et dont la taille des unités ne sera pas inférieure à 25 millions d’euros, sauf pour s’inscrire dans une opération mixte.
Qu'advient-il des autres classes d'actifs?
Nous croyons fermement en des actifs mixtes. En particulier, ils nous permettent d’atteindre plus facilement nos objectifs de rendement. À un emplacement équivalent, un immeuble de bureaux sera toujours plus cher. Dans le même temps, nous avons l'intention de réduire nos investissements dans le commerce. Nous resterons attentifs s'il y a de grandes opportunités et nous analysons avec soin le secteur des points de vente. En termes de logistique, nous pouvons assumer plus de risques qu'il y a deux ans lorsque nous avons repris l'acquisition. Nous examinons les fichiers dont la taille des unités varie entre 20 et 50 millions d’euros.
Quelles sont vos ambitions à court et moyen terme?
En deux ans, nos actifs sous gestion ont augmenté de 30% en France. Nous aimerions continuer à croître à ce rythme. À long terme, nous voulons construire un portefeuille très équilibré, comme celui de Nuveen Real Estate aux États-Unis.
Entretien réalisé par François Perrigault (@fperrigault)
Cette interview est extraite du numéro spécial qui contient les interviews réalisées par Décideurs au cours du Mipim 2019.