Venezuela – quel désastre!
Malgré les difficultés actuelles, je pense que le Venezuela pourrait devenir heureux dans une période prospère; et devenir le pays le plus riche d'Amérique latine en quinze ans, voire dix. En 1948, ce qui se passe au Venezuela (hyperinflation et effondrement économique général) se passait en Allemagne et au Japon. Deux ans plus tard, les économies des deux pays revenaient à la vie et continuaient de rugir tout au long des années 50 et 60. Ils ont été parmi les meilleurs retours économiques de tous les temps. Le Venezuela pourrait faire la même chose aujourd'hui.
Les solutions mises en œuvre en Allemagne et au Japon étaient très similaires:
Premièrement: & nbsp;La marque hyperinflationniste et le yen étaient liés au dollar à taux fixe. Depuis le dollar lui-même était lié à l'or à 35 $ / once. Dans le système de Bretton Woods, cela signifiait que la marque et le yen étaient effectivement liés à l'or. Argent stable
Deuxièmement: & nbsp;L’Allemagne et le Japon bénéficiaient d’énormes réductions d’impôts, qui se sont poursuivies au cours des années 50 et 60 avec plusieurs autres réductions d’impôt.
Troisième: & nbsp;Le contrôle des prix, le rationnement, les restrictions de la main-d'œuvre et d'autres interventions socialistes ont été éliminés.
Quatrième: & nbsp;L'Allemagne et le Japon ont interdit toutes les dépenses relatives aux émissions de déficit et d'obligations, afin d'éliminer la nécessité de financer le gouvernement avec la presse à imprimer. Le gouvernement n'a dû dépenser que sur les revenus actuels.
J'ai décrit ce processus au Japon plus en détail dans Gold: l'argent une fois pour l'avenir (2007) et pour l'Allemagne en La formule magique (2019).
La solution pour le Venezuela doit impliquer ce que j'ai appelé. "la formule magique": Des impôts bas et une monnaie stable.
L'aspect monétaire stable devrait inclure un lien vers une devise internationale majeure, probablement le dollar, bien que l'euro puisse également être utilisé. Il devrait s'agir d'un conseil monétaire formel, tel que celui utilisé par la Bulgarie, ou de l'adoption de la monnaie elle-même, c'est-à-dire de la "dollarisation" ou de "l'euroisation". Malheureusement, une telle mesure ferait probablement craindre une influence politique excessive des États. United ou l'UE; Et ces craintes ont une justification. Cependant, le Venezuela pourrait adopter un système monétaire lié au dollar, voire le dollariser, sans aucune autre influence américaine en politique. Aujourd'hui, Hong Kong, qui fait bien sûr partie de la Chine, dispose d'une caisse d'émission basée sur le dollar. El Salvador est dollarisé, mais maintient son indépendance souveraine dans d'autres domaines. L'introduction de caisses monétaires basées sur l'euro en Estonie et en Bulgarie a mis fin à l'hyperinflation du jour au lendemain.
Pour des impôts bas, je suggère une approche agressive qui convienne à la situation de crise actuelle du Venezuela.
Un examen des économies réussies des marchés émergents dans le monde montre un schéma commun consistant en un ratio recettes fiscales / PIB compris entre 10% et 20%. Bien que les économies développées présentent souvent un rapport revenus / PIB beaucoup plus élevé, leurs économies ne sont pas à forte croissance. La France ou le Danemark peuvent sembler à l'aise face à ces taxes lourdes, mais lorsque ces systèmes sont appliqués aux marchés émergents, le résultat a tendance à stagner au niveau de la pauvreté. Pour que le Venezuela devienne riche, le "fardeau fiscal" ou le rapport revenus / PIB doit être chez les adolescents.
La question suivante est la suivante: quel est le meilleur moyen de générer ce niveau de recettes fiscales? Je suggère que le Venezuela devrait avoir un système fiscal unique: une TVA de 20%. Cela n’est que légèrement supérieur à la TVA actuelle de 16% au Venezuela et toutes les structures administratives sont déjà en place. L’impôt sur le revenu des personnes actuel (taux maximum de 34%), l’impôt sur les sociétés (taux maximum de 34%) et les charges sociales (24,5% cumulés) peuvent être éliminés. Avec l'ajout de certaines autres taxes, telles que les taxes foncières ou les tarifs, le rapport revenus / PIB devrait se situer autour de 15% à 18%. C'est suffisant pour fournir des services gouvernementaux de base ainsi que certains services sociaux tels que l'éducation publique, la santé et le bien-être. C'est presque la même chose que la Chine et Singapour aujourd'hui.
Sans impôt sur le revenu ou la masse salariale, ni de monnaie stable sous forme de lien en dollars, le Venezuela doit être l’un des meilleurs endroits au monde pour faire des affaires. Le PIB augmenterait rapidement; et avec cela, les recettes fiscales augmenteraient également, ce qui permettrait un éventail plus large de services publics. Les gens n'ont aucune idée de la croissance potentielle d'une économie avec la formule magique. Entre 1994 et 2004, l’économie de la Chine, en dollars nominaux, a connu une croissance 24 fois supérieure. Bien entendu, les recettes fiscales ont également augmenté environ 24 fois. Mais ce genre de chose s’est déjà produit: entre 1950 et 1970, l’économie japonaise était environ seize fois plus grande.
Chine: PIB en dollars américains, 1978-2016
Nathan Lewis
Avec des impôts bas et une monnaie stable en place, les diverses aides sociales qui semblent nécessaires dans un contexte d'effondrement hyperinflationniste ne seraient plus nécessaires. Le contrôle des prix, le rationnement, les restrictions à l'embauche et au licenciement, ainsi que d'autres mesures similaires, peuvent être éliminés du jour au lendemain. En 1948, le gouvernement allemand annonça à la radio que le contrôle des prix et le rationnement seraient éliminés. Les citoyens allemands ont été surpris d'apprendre que les modifications s'appliqueraient le lendemain matin. Au cours des dix mois suivants, la production industrielle a augmenté de 71%.
Japon: Recettes fiscales du gouvernement central, 1950-1970.
Nathan Lewis
Le dernier élément de l'exemple allemand / japonais réussi a été l'interdiction stricte de toutes les dépenses publiques déficitaires et de toutes les émissions d'obligations. Jusqu'en 1965, toutes les obligations du gouvernement japonais étaient interdites. Le pays n'avait pas de dette publique. Mais l'augmentation des recettes fiscales générée par la croissance de l'économie a rapidement généré tant de revenus qu'il a fallu tenir une réunion spéciale chaque année (un "budget supplémentaire") pour se débarrasser de l'excédent de monnaie. Ils ont encore réduit leurs impôts et augmenté leurs dépenses, notamment dans les travaux publics. Hong Kong – qui a combiné sa caisse d'émission en dollars avec 16%. "impôt fixe" et un ratio recettes fiscales / PIB de 13% – jouissaient de revenus si importants que, non seulement ils n'avaient pas de dette publique, mais des années d'excédent budgétaire accumulées dans une "réserve fiscale" d'actifs représentant récemment 67% des PIB.
J'ajouterais un autre principe pour le Venezuela:
Cinquième: & nbsp;Ignorer tout ce que dit le Fonds monétaire international.. (Normalement, j'ajouterais également la Banque mondiale, mais David Malpass, le nouveau président de la Banque mondiale, serait probablement d'accord avec tous les éléments de mon plan).
le Formule magique fonctionne. Cela a fonctionné pour l'Allemagne. Cela a fonctionné pour le Japon. Et cela fonctionnerait pour le Venezuela aujourd'hui.
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Venezuela – quel désastre!
Malgré les difficultés actuelles, je pense que le Venezuela pourrait devenir heureux dans une période prospère; et devenir le pays le plus riche d'Amérique latine en quinze ans, voire dix. En 1948, ce qui se passe au Venezuela (hyperinflation et effondrement économique général) se passait en Allemagne et au Japon. Deux ans plus tard, les économies des deux pays revenaient à la vie et continuaient de rugir tout au long des années 50 et 60. Ils ont été parmi les meilleurs retours économiques de tous les temps. Le Venezuela pourrait faire la même chose aujourd'hui.
Les solutions mises en œuvre en Allemagne et au Japon étaient très similaires:
Premier: La marque hyperinflationniste et le yen étaient liés au dollar à taux fixe. Depuis le dollar lui-même était lié à l'or à 35 $ / once. Dans le système de Bretton Woods, cela signifiait que la marque et le yen étaient effectivement liés à l'or. Argent stable
Deuxième: L’Allemagne et le Japon bénéficiaient d’énormes réductions d’impôts, qui se sont poursuivies au cours des années 50 et 60 avec plusieurs autres réductions d’impôt.
Troisième: Le contrôle des prix, le rationnement, les restrictions de la main-d'œuvre et d'autres interventions socialistes ont été éliminés.
Quatrième: L'Allemagne et le Japon ont interdit toutes les dépenses relatives aux émissions de déficit et d'obligations, afin d'éliminer la nécessité de financer le gouvernement avec la presse à imprimer. Le gouvernement n'a dû dépenser que sur les revenus actuels.
J'ai décrit ce processus au Japon plus en détail dans Gold: l'argent une fois pour l'avenir (2007) et pour l'Allemagne en La formule magique (2019).
La solution pour le Venezuela doit impliquer ce que j'ai appelé "la formule magique": des impôts bas et une monnaie stable.
L'aspect monétaire stable devrait inclure un lien vers une devise internationale majeure, probablement le dollar, bien que l'euro puisse également être utilisé. Ce devrait être un conseil monétaire officiel, tel que celui utilisé par la Bulgarie, ou l'adoption de la monnaie elle-même, c'est-à-dire une "dollarisation" ou une "euroisation". Malheureusement, une telle démarche ferait probablement craindre une influence politique excessive des États-Unis ou de l'Union européenne. Et ces craintes ont une justification. Cependant, le Venezuela pourrait adopter un système monétaire lié au dollar, voire le dollariser, sans aucune autre influence américaine en politique. Aujourd'hui, Hong Kong, qui fait bien sûr partie de la Chine, dispose d'une caisse d'émission basée sur le dollar. El Salvador est dollarisé, mais maintient son indépendance souveraine dans d'autres domaines. L'introduction de caisses monétaires basées sur l'euro en Estonie et en Bulgarie a mis fin à l'hyperinflation du jour au lendemain.
Pour des impôts bas, je suggère une approche agressive qui convienne à la situation de crise actuelle du Venezuela.
Un examen des économies réussies des marchés émergents dans le monde montre un schéma commun consistant en un ratio recettes fiscales / PIB compris entre 10% et 20%. Bien que les économies développées présentent souvent un rapport revenus / PIB beaucoup plus élevé, leurs économies ne sont pas à forte croissance. La France ou le Danemark peuvent sembler à l'aise face à ces taxes lourdes, mais lorsque ces systèmes sont appliqués aux marchés émergents, le résultat a tendance à stagner au niveau de la pauvreté. Pour que le Venezuela devienne riche, le "fardeau fiscal" ou le rapport revenus / PIB doit être chez les adolescents.
La question suivante est la suivante: quel est le meilleur moyen de générer ce niveau de recettes fiscales? Je suggère que le Venezuela devrait avoir un système fiscal unique: une TVA de 20%. Cela n’est que légèrement supérieur à la TVA actuelle de 16% au Venezuela et toutes les structures administratives sont déjà en place. L’impôt sur le revenu des personnes actuel (taux maximum de 34%), l’impôt sur les sociétés (taux maximum de 34%) et les charges sociales (24,5% cumulés) peuvent être éliminés. Avec l'ajout de certaines autres taxes, telles que les taxes foncières ou les tarifs, le rapport revenus / PIB devrait se situer autour de 15% à 18%. C'est suffisant pour fournir des services gouvernementaux de base ainsi que certains services sociaux tels que l'éducation publique, la santé et le bien-être. C'est presque la même chose que la Chine et Singapour aujourd'hui.
Sans impôt sur le revenu ou la masse salariale, ni de monnaie stable sous forme de lien en dollars, le Venezuela doit être l’un des meilleurs endroits au monde pour faire des affaires. Le PIB augmenterait rapidement; et avec cela, les recettes fiscales augmenteraient également, ce qui permettrait un éventail plus large de services publics. Les gens n'ont aucune idée de la croissance potentielle d'une économie avec la formule magique. Entre 1994 et 2004, l’économie de la Chine, en dollars nominaux, a connu une croissance 24 fois supérieure. Bien entendu, les recettes fiscales ont également augmenté environ 24 fois. Mais ce genre de chose s’est déjà produit: entre 1950 et 1970, l’économie japonaise était environ seize fois plus grande.
Chine: PIB en dollars américains, 1978-2016
Nathan Lewis
Avec des impôts bas et une monnaie stable en place, les diverses aides sociales qui semblent nécessaires dans un contexte d'effondrement hyperinflationniste ne seraient plus nécessaires. Le contrôle des prix, le rationnement, les restrictions à l'embauche et au licenciement, ainsi que d'autres mesures similaires, peuvent être éliminés du jour au lendemain. En 1948, le gouvernement allemand annonça à la radio que le contrôle des prix et le rationnement seraient éliminés. Les citoyens allemands ont été surpris d'apprendre que les modifications s'appliqueraient le lendemain matin. Au cours des dix mois suivants, la production industrielle a augmenté de 71%.
Japon: Recettes fiscales du gouvernement central, 1950-1970.
Nathan Lewis
Le dernier élément de l'exemple allemand / japonais réussi a été l'interdiction stricte de toutes les dépenses publiques déficitaires et de toutes les émissions d'obligations. Jusqu'en 1965, toutes les obligations du gouvernement japonais étaient interdites. Le pays n'avait pas de dette publique. Mais l'augmentation des recettes fiscales générée par la croissance de l'économie a rapidement généré tant de revenus qu'il a fallu tenir une réunion spéciale chaque année (un "budget supplémentaire") pour se débarrasser de l'excédent de monnaie. Ils ont encore réduit leurs impôts et augmenté leurs dépenses, notamment dans les travaux publics. Hong Kong, qui associe sa caisse de devises en dollars à un "impôt uniforme" de 16% et à un ratio recettes fiscales / PIB de 13% – jouissait d'un revenu tel que, non seulement il n'avait pas de dette publique, mais des années d'excédent budgétaire accumulé dans une "réserve fiscale" d'actifs qui représentait récemment 67% du PIB.
J'ajouterais un autre principe pour le Venezuela:
Cinquième: Ignorer tout ce que dit le Fonds monétaire international. (Normalement, j'ajouterais également la Banque mondiale, mais David Malpass, le nouveau président de la Banque mondiale, serait probablement d'accord avec tous les éléments de mon plan).
La formule magique fonctionne. Cela a fonctionné pour l'Allemagne. Cela a fonctionné pour le Japon. Et cela fonctionnerait pour le Venezuela aujourd'hui.