Carte complète pour le groupe espagnol Cirsa. L’exploitant de casinos, de jeux de bingo et de bookmakers a déclaré dans un communiqué qu’il avait complété un emprunt de 390 millions d’euros pour financer l’acquisition de l’opération espagnole du système Giga Games SLU.
Le prêt de la société leader en Espagne, en Italie et dans plusieurs pays d'Amérique latine a été placé auprès de 120 investisseurs institutionnels, selon SBC News. Sa date d'expiration est égale au 22 mai 2025 pour un coupon de 4,75%, un niveau proche de la performance observée sur le marché secondaire. L'obligation (statut de la dette senior garantie) est en vigueur à 100,04% du nominal, ce qui dépend d'un rendement de 4,74% pour ce titre annoté B2, de la catégorie spéculative, de Moody's.
Les fonds serviront à renforcer l’équilibre de la société et, surtout, à faire l’acquisition d’une autre société espagnole du secteur: le Giga Games System Operation SLU. Ce dernier exploite 6 200 machines à sous, 51 jeux d'arcade et 9 salles de bingo dans les régions de Catalogne et de Levante, ainsi que le Gran Casino Costa Brava à Lloret de Mar.
L’acquisition fait partie de la stratégie de Cirsa, soutenue par son principal actionnaire, le fonds de capital-investissement Blackstone, de devenir le numéro un du marché des jeux en Espagne.
Actuellement, Cirsa et ses 14 500 employés exploitent 148 casinos, 187 salles de jeux, 3 000 centres de paris, 70 000 salles de jeux d'arcade et 70 salles de bingo, répartis dans 9 pays, dont 6 en Amérique du Sud, qui ont a généré un chiffre d’affaires de 1 500 millions d’euros.
Cirsa est le leader incontesté en Espagne (52% de l'EBITDA avant intérêts, impôts et amortissements, ou Ebitda), selon les analystes de Spread Research, mais également au Panama (17%), en Colombie. (12%) et au Costa Rica et en République dominicaine (2-3%). Il est également le quatrième acteur du marché mexicain, en concurrence avec un autre opérateur important, Codere.
Cette diversification lui permet d'amortir le risque réglementaire et l'impact des taux de change, selon les analystes de Spread Research. Parallèlement, le risque des marchés émergents doit être "dilué" avec l'acquisition de Giga Games System Operation SLU, tout en renforçant la présence du groupe dans une région attrayante et en renforçant l'offre "physique". En corollaire, les analystes déplorent la faible présence de Cirsa dans les jeux en ligne, un segment du marché en pleine croissance.
les sources
Communiqués de presse Cirsa
CIRSA réalise un investissement en obligations d'un montant de 390 millions d'euros et prévoit des investissements futurs (SBC News)
4.0 percent=86% 384 votes