Les prix du Trésor ont augmenté mercredi, entraînant une baisse des rendements, après une lecture de la confiance des entreprises allemandes qui suscitait des inquiétudes quant à la santé de la plus grande économie de la zone euro, ce qui a entraîné une hausse des prix. le journal du gouvernement européen. Une forte baisse du rendement des obligations australiennes était également au centre des préoccupations après un rapport sur les prix à la consommation.
Que fait le marché?
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans.
TMUBMUSD10Y, + 0,76%
baisse de 4,9 points de base à 2 522%, c’est la plus forte baisse quotidienne depuis le 22 mars, alors que le rendement des obligations à 2 ans
TMUBMUSD02Y, + 0,87%
il a chuté de 4,3 points de base pour atteindre un minimum de trois semaines de 2,320%, marquant ainsi sa plus forte baisse en une seule journée depuis le 27 mars.
Le rendement de l'obligation à 30 ans.
TMUBMUSD30Y, + 0,33%
Il a chuté de 4 points de base à 2 941%, marquant sa plus forte baisse quotidienne depuis le 27 mars. Les prix des obligations évoluent dans le sens opposé des rendements.
Le rendement de la dette publique allemande à 10 ans.
TMBMKDE-10Y, -20,38%
Ils ont chuté de 5,4 points de base à 0,01% négatif. La dette allemande est perçue comme une approximation du reste du marché des obligations centrales de la zone euro et peut influer sur l'orientation des opérations du Trésor puisqu'elle partage le même statut qu'un investissement refuge.
Le cautionnement australien à 10 ans
TMBMKAU-10Y, + 0,20%
a chuté de 11 points de base à 1,78%, selon les données de Tradeweb.
Quel est le moteur des marchés?
Les obligations d'État européennes et les bons du Trésor européens se sont redressés après que l'indice allemand Ifo Business Climate de avril ait perdu 0,5 point, pour s'établir à 99,2, en deçà de l'estimation par les analystes de 99,7. Principal indicateur de l'économie allemande, la chute de l'indice Ifo a suscité des doutes sur le dynamisme de l'économie allemande et la faiblesse persistante de ses industries manufacturières.
Dans le même temps, les analystes affirment que les données récentes montrent une amélioration des perspectives économiques pour l'Allemagne, telle que le bond en avril de l'indice de confiance économique allemand ZEW.
Dans le même temps, les prix à la consommation australiens sont restés stables au premier trimestre, ce qui a incité la Reserve Bank of Australia à réduire ses taux lorsqu'elle s'est réunie à sa réunion du 7 mai, à laquelle ses données ont contribué. à une chute abrupte de la dette publique australienne.
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Qu'ont dit les acteurs du marché?
"Le rebond des Treasurys peut être attribué au ralentissement général dans le monde, que ce soit en Australie ou en Allemagne", a déclaré à MarketWatch Nick Maroutsos, co-directeur des obligations mondiales chez Janus Henderson Investors.
"À première vue, la chute actuelle de l'indice Ifo semble freiner tout optimisme quant à la croissance allemande, mais au deuxième regard, le tableau est beaucoup plus complexe: au cours des dernières semaines et des derniers mois, un zigzag des principaux Des indicateurs de confiance, à notre avis, un signe de stabilisation de l’économie, rien de moins, rien de plus ", écrit Carsten Brzeski, économiste en chef chez ING Allemagne.
Qu'y a-t-il d'autre sur le radar des investisseurs?
Lors de la vente aux enchères, les acheteurs ont obtenu 41 milliards de dollars de bons du Trésor à 5 ans, la deuxième des trois ventes de dettes de la semaine. Jusqu'à présent, l'arrivée de l'offre cette semaine n'a pas affecté les prix du journal gouvernemental.
Les analystes prêtent également attention aux informations selon lesquelles les assureurs japonais augmentent leurs achats d'obligations du Trésor américain et d'entreprises. Japan Post Insurance Co., l'un des plus grands assureurs au monde, a annoncé son intention d'accroître ses avoirs en obligations de sociétés aux États-Unis d'ici 2019, les rendements intérieurs japonais restant proches des niveaux les plus bas.
Les attentes d'une politique plus modérée de la part des principales banques centrales ont progressé mercredi. La Banque du Canada a maintenu les taux inchangés à 1,75% dans sa mise à jour de la politique du mois d'avril, mais a éliminé son biais d'ajustement.
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