Vue d'ensemble
Le FNB d'obligations de sociétés à long terme Vanguard (VCLT) est un FNB qui investit principalement dans des obligations de sociétés de qualité supérieure avec une exposition à des taux d'intérêt supérieurs à la moyenne. Le FNB est un fonds à gestion passive qui cherche à suivre l’indice des obligations de sociétés de Bloomberg Barclays aux États-Unis d’au moins 10 ans. Le rendement du fonds à l’échéance est d’environ 4,4% et le ratio des frais d’exploitation est faible, comme on pouvait s’y attendre avec un fonds administré par Vanguard à 0,07%, ce qui correspond à un rendement net d’environ 4,3%. Avec un rendement de 4,3% et une échéance effective moyenne d'un peu moins de 24 ans, le fonds rapporte environ 165 points de base par rapport à un emprunt du Trésor à échéance similaire. Cependant, malgré la reprise des rendements sur les titres du Trésor, je prévois que ce FNB aura une performance inférieure pendant le reste de l’année.
| Actif | céder | Taux de dépense | Revenu net |
| VCLT | 4,37% | 0,07% | 4,30% |
| 20 ans de trésorerie | 2,64% | 0,00% | 2,64% |
| Propagation | 1,66% |
Risque de taux d’intérêt et 10 ans
Le risque de taux d’intérêt qui contient VCLT doit être compris. Le FNB contient principalement des obligations à long terme. Par conséquent, le fonds est plus exposé que la moyenne aux fluctuations des taux d’intérêt par rapport aux autres FNB à revenu fixe populaires. La duration effective du fonds est de 13,5 ans, ce qui signifie que si les taux augmentent de 1%, la valeur des obligations sous-jacentes du FNB diminuera de 13,5%. L'inverse est vrai si les taux baissent de 1%. Au cours des six derniers mois, le taux du Trésor à 10 ans a régulièrement diminué et les obligations à long terme ont surperformé la garantie similaire à duration plus courte. VCLT ne fait pas exception et a très bien fonctionné en raison de sa durée supérieure à la moyenne.
Révélation Je / nous n’avons pas de position dans l’une des actions mentionnées, et nous n’avons pas l’intention de commencer à prendre position dans les prochaines 72 heures. J'ai écrit cet article moi-même et exprimé mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (sauf pour une partie de Seeking Alpha). Je n'ai aucune relation d'affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.