Alors que les investisseurs tentent de faire face à la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine, BofA-Merrill Lynch leur dit de résister à la tentation d'investir dans des actions de petite capitalisation.
Jill Carey Hall, experte en petites entreprises de la société, prévient que la perception répandue selon laquelle ils sont isolés des effets est mal conçue, ajoutant que les fondements de l'espace sont toujours remis en question.
"Beaucoup de ces sociétés sont des fournisseurs des grandes multinationales et beaucoup d'entre elles ont souligné l'impact des échanges sur les appels en cette saison des résultats", a déclaré jeudi le stratège en actions américain à "Futures Now" à CNBC. "Beaucoup de ces entreprises ne sont peut-être pas aussi agiles pour modifier leurs chaînes d'approvisionnement ou fixer leurs prix."
Le Russell 2000, composé de petites capitalisations, a augmenté de 21% depuis le repli de décembre. Mais il reste en territoire de correction, près de 12% par rapport à son sommet historique d’août dernier.
Et, Hall suggère qu'il n'y a pas de rebond matériel en vue.
"Les bénéfices des petites capitalisations ont été conformes aux attentes, vous avez vu beaucoup moins de battements, vous avez vu une croissance négative de vos bénéfices", a déclaré Hall. "En règle générale, on pourrait penser que les sociétés à petite capitalisation sont les sociétés à la croissance la plus rapide, mais les attentes ont vraiment été réduites."
En outre, elle détecte dans le groupe une caractéristique sinistre historiquement liée aux récessions économiques.
"Vingt-cinq pour cent de l'indice des petites capitalisations n'a aucun profit ou aucun profit", a ajouté Hall. "D'habitude, vous ne le voyez pas, sauf si vous êtes à l'étranger ou en récession."
"Certaines des zones les plus défensives ont été celles qui ont été le mieux réalisées"
Malgré son attitude prudente, il ne tire pas toutes les petites capitales avec l'eau du bain. Selon Hall, il y a quelques exceptions.
"Certaines des zones les plus défensives ont mieux projeté dans les limites minimales, telles que les services publics", a-t-il noté. "L'énergie est l'un des secteurs qui a récemment montré la plus grande amélioration dans notre travail."
Les prix du brut WTI ayant augmenté de 38% depuis le début de l'année, M. Hall a déclaré que la hausse des prix se manifestait dans les stocks liés à l'énergie.
"C'était un secteur qui avait été classé à la fin du paquet pendant quelques mois", a déclaré Hall. "Nous commençons à voir des signes indiquant que les investisseurs rapportent enfin de l'argent à l'énergie, les tendances en matière de flux se redressent et les mises à jour des analystes ont commencé à augmenter pour les noms plus sensibles au pétrole."
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