Investisseurs & # 39; Accords sur les droits – Les trois droits fondamentaux

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Un investisseur & # 39; La convention de droits est un document juridique complexe décrivant les droits et les responsabilités des investisseurs lors de l’achat d’actions ou de toute autre forme de titres d’une société. Investisseurs & # 39; Les accords de droits peuvent couvrir plusieurs droits différents accordés aux investisseurs, en fonction de l'accord entre les deux parties. Presque toujours, malgré l’accord, trois investisseurs de base & # 39; droits: droits d'enregistrement, droits à l'information et droits de premier refus.

Les droits d’enregistrement sont des droits contractuels des porteurs de titres qui souhaitent que leur transfert soit enregistré auprès de la SEC en vertu de la Securities Act de 1933. En d’autres termes, les droits d’enregistrement autorisent les investisseurs à obliger une société à enregistrer des actions ordinaires pouvant être émises lors de la conversion des actions privilégiées. actions auprès de la Securities and Exchange Commission. Un actionnaire de capital-risque souhaite en particulier avoir la possibilité d’enregistrer ses actions car cet enregistrement lui donne le droit de vendre librement les actions sans respecter les restrictions énoncées à la règle 144.

Dans tous les investisseurs solides & # 39; En vertu de la convention de droits, les investisseurs obtiendront également une promesse de la part de la société selon laquelle ils conserveront de "véritables livres comptables" dans un système de comptabilité compatible avec les systèmes de comptabilité acceptés. La société doit également s'engager à fournir à chaque actionnaire, après la fin de chaque exercice, un bilan de la société indiquant les informations financières de la société, telles que le revenu brut, les pertes, les bénéfices et les flux de trésorerie. La société fournira également à l'avance un budget annuel pour chaque année et un rapport financier après chaque trimestre fiscal.

Enfin, les investisseurs voudront presque toujours garantir un droit de premier refus dans l’Accord. Cela signifie que chaque investisseur majeur aura le droit d'acheter une part proportionnelle de toute nouvelle offre de titres de participation de la société. Cela signifie que la société doit donner un préavis suffisant aux actionnaires du placement en actions et laisser à chaque actionnaire un certain temps pour exercer son droit. Généralement, 120 jours sont donnés. Si après 120 jours l'actionnaire n'exerce pas son droit, la société aura l'option de vendre le stock à d'autres parties. L'accord devrait également indiquer si les actionnaires ont ou non le droit de transférer ces droits de premier refus.

Il existe également des droits spéciaux généralement accordés aux grands investisseurs en capital-risque, tels que le droit d'élire un ou plusieurs des administrateurs de la société et le droit de participer à la vente de toutes actions émises par les fondateurs de la société (une soi-disant "droit de co-vente"). Pourtant, d’une manière générale, les principaux droits énoncés dans un document Investors & # 39; La convention de droits prévoit le droit d’enregistrer une des actions auprès de la SEC, de recevoir des informations cohérentes sur la société et d’acheter des actions lors de toute nouvelle émission.

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Source by Michael A. Fernandez